【银河证券】胡立峰:回撤有所收复,业绩有序回升,保持定力长期投资——银河证券基金投顾策略管理4月份总结与5月份展望

祝大家五一劳动节快乐!

2021年4月29日,银河证券基金研究中心总经理、基金投顾策略管理组组长胡立峰做客银河证券直播间,就基金投顾策略管理工作的4月份总结与5月份展望做了汇报交流,特此发布交流文字实录。

业务资格:中国银河证券股份有限公司及其基金研究中心是在证监会、基金业协会备案的基金评价机构,根据证监会《证券投资基金评价业务管理暂行办法》等开展执业活动。我们建立了一套独立自主的基金基础数据库与基金业务规则体系,从证监会基金信息披露XBRL体系接入基础数据并进行一系列的校验和复核,进而由系统自动生成一系列的数据报告与评价报告。

回撤有所收复,业绩有序回升,保持定力长期投资

——银河证券基金投顾策略管理4月份总结与5月份展望

2021年4月29日,银河证券基金研究中心总经理、基金投顾策略管理组组长胡立峰做客银河证券直播间,就基金投顾策略管理工作的4月份总结与5月份展望做了汇报交流,以下是主要文字实录内容。

4月:股基精选策略业绩大幅度回升

当前公募基金长期良好业绩的持续性特征没有发生改变。2月份业绩回撤较大的基金在4月份出现了较大力度的反弹,股票基金精选策略业绩大幅度回升。2月底和3月份的调整是调整配置、增量资金参与、定投交易持续等的好机会。基金好,我们策略就好,争取比基金多好一点;基金差,我们策略也跟着差,争取比基金少差一点。从长期时间看,公募基金具有明显的选股专业价值。

宜静不宜频繁动

4月份各个策略都根据策略说明书进行运作,守住了运作的底线,没有出现较大失误,稳健运行。我们的思路是:短线剧烈波动时不宜操作,很容易心浮气躁,投资需要“静气”,也需要“定力”。稳住阵脚,不轻易摆动。不因这次波动改变投资运作思路或者惊慌失措地进行组合剧烈调整。为此,2月份到3月份回撤的时候,我们保持冷静观察。

策略组合适度穿透监测

近期我们加强对策略组合内具体基金的穿透监测,部署上线了大量的监测报表,主要有:资产配置、行业配置、债券资产配置、持有人配置、基金经理执业信息等。但策略组合穿透监测是“双刃剑”。我们对策略内具体基金的配置是基于整体组合,追求的是整体体现的较为稳定的概率,建议适度淡化策略组合内具体基金的表现,否则策略管理与基金销售没有差别。

【银河证券】胡立峰:回撤有所收复,业绩有序回升,保持定力长期投资——银河证券基金投顾策略管理4月份总结与5月份展望

银河特色:从基金评价端到策略管理端

我国基金投顾业务刚推出不久,各种多元化思路都在尝试探索。银河证券基金投顾策略管理具有较为突出的基金评价机构特点,从基础数据、整体框架、基金池筛选、组合构建以及调整都基于基金评价体系,是从基金评价端出发做到策略管理端。因此这既是特点特色,但也形成了较为明确的路径依赖。

【银河证券】胡立峰:回撤有所收复,业绩有序回升,保持定力长期投资——银河证券基金投顾策略管理4月份总结与5月份展望

5月思路:股基池与债基池适度调仓

进入5月,市场和公募基金投资外部环境好转的时候,我们将做有限的适度调仓。虽然公募基金整体坚持中长期投资,但经过2月10日以来的调整,基金的股票投资出现了一些变化。同时债券投资领域也有一些变化。

丰富完善策略供给,加强投资者适当性

经过2月10日到3月下旬的回撤,以及3月下旬到4月的回升,客户对我们的股票基金精选策略的了解越来越深入。股基精选策略不减仓,始终保持满仓股票基金,在市场变化的时候在不同股票基金之间做转换与调整。市场震荡,策略供给多样化的重要性日益突出,股票基金精选策略系列的组合搭配也日益重要。

【银河证券】胡立峰:回撤有所收复,业绩有序回升,保持定力长期投资——银河证券基金投顾策略管理4月份总结与5月份展望

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